Tôi đã có một cuộc trò chuyện tuyệt vời với Prashant. Chúng tôi đi sâu vào hành trình của tôi, từ việc rời McKinsey ở tuổi 23 để theo đuổi giấc mơ khởi nghiệp, đến chiến lược “mì ống trên tường” khi ra mắt OLX ở hơn 100 quốc gia cùng lúc.

Tôi thẳng thắn chia sẻ về việc suýt phá sản, vay tiền trên thẻ tín dụng để trả lương nhân viên, và sự kiên cường cần có để xây dựng một công ty đạt doanh thu 200 triệu đô la.

Bạn cũng sẽ nghe câu chuyện chưa kể về việc tôi đã cố gắng mua tên miền “Alibaba.com” từ Jack Ma khi đó còn chưa nổi tiếng, và khả năng nhận biết mẫu hình đã giúp tôi trở thành nhà đầu tư sớm vào những gã khổng lồ tương lai như Alibaba, Vinted và Flexport.

Chúng tôi nói về:

• Tại sao tôi rời bỏ công việc danh giá tại McKinsey để trở thành một nhà sáng lập.
• Chiến lược rủi ro cao đã biến OLX thành hiện tượng toàn cầu.
• Bài học từ việc suýt mất tất cả và vực dậy mạnh mẽ hơn.
• Những đặc điểm chính phân biệt các công ty thành công với những công ty thất bại.
• Quan điểm trái chiều của tôi về bong bóng AI hiện tại và nơi có cơ hội thực sự.
• Tương lai của các sàn giao dịch và cơ hội nghìn tỷ đô la tiếp theo.

Nếu muốn, bạn có thể nghe tập đó trong trình phát podcast được nhúng.

Ngoài video YouTube và trình phát podcast nhúng ở trên, bạn cũng có thể nghe podcast trên iTunes và Spotify .

Mốc thời gian:

(00:00) – Giới thiệu

(03:02) – Hành trình từ McKinsey đến việc trở thành doanh nhân

(04:48) – Chiến lược mở rộng toàn cầu và lựa chọn thị trường của OLX

(07:33) – Cách tiếp cận gọi vốn và hỗ trợ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm cho OLX

(09:44) – Xây dựng Zingy đạt doanh thu 200 triệu đô la sau khi suýt phá sản

(11:16) – Khởi động Zingy với các khoản đầu tư nhỏ tăng dần

(12:32) – Chuyển đổi từ người điều hành sang nhà đầu tư

(14:16) – Được Forbes bình chọn là nhà đầu tư thiên thần số 1

(16:11) – Khuôn khổ đánh giá cơ hội thị trường

(17:32) – Nhận diện mẫu hình trong các công ty thành công và thất bại

(19:09) – Điều kiện và định giá thị trường hiện tại

(22:30) – Cách AI đang thay đổi hành vi mua sắm trên các sàn giao dịch

(24:42) – Tại sao các sàn giao dịch B2B đang hấp dẫn hiện nay

(26:18) – Tác động của AI đến khả năng phòng thủ và hiệu ứng mạng lưới của sàn giao dịch

(27:41) – Câu chuyện đầu tư sớm vào Alibaba, Airbnb và Flexport

(29:58) – Xu hướng sàn giao dịch xuyên biên giới và thương mại trực tiếp

(32:27) – Chênh lệch quốc tế và đổi mới mô hình kinh doanh

(34:10) – Giải quyết vấn đề gà và trứng trong các sàn giao dịch

(36:00) – Tỷ lệ hoa hồng trong các sàn giao dịch từ giai đoạn đầu đến trưởng thành

(39:12) – Độc quyền sàn giao dịch và quyền định giá

(41:06) – Định giá của Zomato và ý nghĩa đối với thị trường công

(45:45) – Thách thức lớn nhất cho các nhà sáng lập sàn giao dịch hiện nay

(46:35) – Niềm tin trái chiều: Đầu tư vào sàn giao dịch thay vì AI

(48:08) – Trả lời nhanh: Lĩnh vực đầu tư, giai đoạn và quy mô đầu tư

(49:26) – Cách liên hệ với Fabrice và lời kết

Bản ghi chép

Fabrice Grinda: Tôi đã phát triển từ con số 0 lên 200 triệu trong bốn năm. Có lãi, không có sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm. Bởi vì vào năm 2001, 2002, tôi đã phải van xin và cầu cạnh các quỹ đầu tư mạo hiểm, làm ơn cho tôi tiền, tôi sắp chết đây. Tôi đã đầu tư từng xu cuối cùng mà tôi có. Tôi đã vay 100.000 đô la trên thẻ tín dụng của mình. Tôi đã bỏ lỡ bảng lương 27 lần. Nhưng vào năm 2001, không có quỹ đầu tư mạo hiểm nào muốn đầu tư vào một sự kiện công nghệ.

Prashant Choubey: OLX đã trở thành gã khổng lồ trong lĩnh vực rao vặt toàn cầu với hơn 350 triệu người dùng trên hơn 30 quốc gia. Hãy chia sẻ với chúng tôi về chiến lược “mì ống trên tường”, ra mắt đồng thời ở hơn 100 quốc gia.

Fabrice Grinda: Chúng tôi không biết nó sẽ hoạt động ở đâu. Vì vậy chúng tôi nghĩ, ý tưởng này hoạt động tốt. Nó dễ xây dựng.

Tại sao chúng ta không ra mắt ở 100 quốc gia? Chúng tôi đã chi 50.000 đô la ở 100 quốc gia.

Prashant Choubey: Khi đầu tư sớm vào các công ty như Alibaba, Airbnb và Flexport, tất cả giờ đây đều là những công ty khổng lồ, bạn đã nhìn thấy điều gì ở họ mà những người khác đã bỏ lỡ ở những giai đoạn đầu đó? Ồ!

Xin chào mọi người, tôi là Prashant và tôi sẽ là người dẫn chương trình cho podcast VC10X.

Và hôm nay chúng ta có một vị khách đặc biệt, Fabrice Grinda. Fabrice là một doanh nhân huyền thoại và là một trong những nhà đầu tư thiên thần thành công nhất thế giới. Fabrice là người sáng lập OLX. Gã khổng lồ trong lĩnh vực rao vặt toàn cầu với hơn 350 triệu người dùng. Anh ấy cũng đã xây dựng công ty đầu tiên của mình, Zingy, đạt doanh thu hơn 200 triệu đô la sau khi suýt phá sản.

Với tư cách là một nhà đầu tư, anh ấy được Forbes bình chọn là nhà đầu tư thiên thần số 1 thế giới. Anh ấy là người đầu tư sớm vào những gã khổng lồ như Alibaba, Airbnb và Flexport và có hơn 350 lần thoái vốn từ danh mục đầu tư của mình. Trong tập này, chúng ta sẽ đi sâu vào hành trình đáng kinh ngạc của anh ấy. Chúng ta sẽ nghe về việc anh ấy đã rời McKinsey ở tuổi 23 để trở thành một doanh nhân hàng loạt như thế nào.

Anh ấy sẽ hướng dẫn chúng ta qua chiến lược “mì ống trên tường” điên rồ mà anh ấy đã sử dụng để ra mắt OLX ở hơn 100 quốc gia cùng một lúc. Chúng ta cũng sẽ nghe câu chuyện tuyệt vời về việc anh ấy đã cố gắng mua tên miền Alibaba.com từ Jack Ma trước khi ai biết đến ông ấy. Vì vậy, không lãng phí thêm thời gian nữa, hãy đi thẳng vào vấn đề.

Tập này được tài trợ bởi công ty sản xuất podcast của riêng tôi có tên là Podcast NX, nơi tôi giúp các nhà đầu tư mạo hiểm, quản lý tài sản, người phân bổ vốn và các văn phòng gia đình bắt đầu podcast riêng của họ và xây dựng thương hiệu mạnh mẽ.

Podcast NX được thiết kế để phù hợp với lịch trình bận rộn của các nhà đầu tư, nơi chúng tôi xử lý mọi khía cạnh của việc sản xuất podcast, để bạn có thể tập trung vào đầu tư. Nếu bạn đang tìm cách xây dựng một thương hiệu nhà đầu tư mạnh mẽ, việc bắt đầu một podcast nên nằm trong danh sách ưu tiên hàng đầu của bạn. Đây là hình thức tiếp thị duy nhất mà bạn có thể thể hiện mạng lưới mạnh mẽ của mình, nói cách khác là tiếp cận các đối tác hạn chế và các nhà sáng lập và phát triển mạng lưới đó hơn nữa. Và trái với những gì hầu hết mọi người nghe, vẫn còn rất sớm để bắt đầu một podcast. Có ít nhất 10 lần nhiều bản tin hơn và 1000 lần nhiều blog hơn so với số lượng podcast trên thế giới này. Bạn có thể tìm hiểu thêm về dịch vụ podcast của chúng tôi tại podcast10x.com.

Tôi sẽ đảm bảo thêm liên kết vào phần mô tả bên dưới. Hãy thưởng thức tập này.

Prashant Choubey: Chào Fabrice, thật tuyệt khi có anh trên VC10x, anh khỏe chứ?

Fabrice Grinda: Tôi đang làm rất tốt. Cảm ơn bạn đã mời tôi.

Prashant Choubey: Vâng, thật vinh hạnh khi có anh ở đây. Để bắt đầu, chúng ta có thể nghe về hành trình tuyệt vời của anh từ một nhà sáng lập đến một nhà đầu tư như hiện nay không?

Điều gì đã thúc đẩy anh rời McKinsey ở tuổi 23 để trở thành một doanh nhân và một doanh nhân rất thành công? Và những ngày làm tư vấn ban đầu đó đã giúp ích như thế nào trong hành trình trở thành nhà sáng lập của anh sau đó? Hãy bắt đầu với điều đó.

Fabrice Grinda: Tôi có lẽ hơi không truyền thống vì tôi đến McKinsey khi biết rằng tôi muốn trở thành một nhà sáng lập công nghệ.

Thực ra, tôi đã vào đại học với ý định trở thành một nhà sáng lập công nghệ. Nhưng chuyện xảy ra là tôi đã học ở Princeton, hoàn thành khóa học, và tốt nghiệp. Lúc đó tôi 21 tuổi. Tôi muốn trở thành một nhà sáng lập công nghệ, nhưng tôi nhút nhát. Tôi hướng nội. Tôi chưa từng quản lý ai cả. Tôi thực sự không biết gì về kinh doanh.

Hãy đến McKinsey. Nó giống như trường kinh doanh, nhưng họ trả lương cho bạn. Và tôi đã ở đó hai năm, học được mọi thứ cần học. Và rồi, được rồi, tôi đã học những gì cần học. Tôi có thể viết một bài thuyết trình và kể một câu chuyện, tôi giỏi hơn về kỹ năng giao tiếp bằng lời nói và văn bản, về nói trước công chúng.

Giờ thì hãy xây dựng một startup thôi. Và rõ ràng với tôi, đã đến lúc rời đi và đến lúc tiến tới xây dựng các startup, điều mà tôi vốn định làm từ đầu.

Prashant Choubey: Tuyệt vời. Điều đó khá thú vị. Vậy ngay từ đầu, anh đã biết mình muốn trở thành một nhà sáng lập startup, đúng không?

Fabrice Grinda: Ừ, tôi đã biết điều đó từ khi tôi 10 tuổi. Khi tôi 10 tuổi, tôi có chiếc PC đầu tiên vào năm 1984. Đó là một chiếc Compact, 8088. Và tôi đã theo dõi cuộc đời của Bill Gates và Steve Jobs. Và rõ ràng tôi muốn noi gương họ. Và tôi ở Pháp. Tôi đã học ở trường hàng đầu với bạn bè và họ hỏi ‘Khi lớn lên bạn muốn làm gì?’

Và tôi nói tôi muốn trở thành một nhà sáng lập công nghệ, giống như hình mẫu của tôi. Họ hỏi ‘Cái gì cơ?’ Bạn sẽ phản bội những lý tưởng của cách mạng xã hội chủ nghĩa Pháp. Vì vậy tôi bật cười. Họ không đùa. Tôi nói, được thôi, giấc mơ Mỹ, tôi đến đây. Và thế là tôi rời đi lúc 17 tuổi để đến Princeton và, không bao giờ nhìn lại.

Prashant Choubey: Wow, đó là một câu chuyện đáng kinh ngạc, Và OLX, một điểm nổi bật trong sơ yếu lý lịch của anh, OLX đã trở thành gã khổng lồ rao vặt toàn cầu với hơn 350 triệu người dùng trên hơn 30 quốc gia. Hãy kể cho chúng tôi về chiến lược ‘mì Ý trên tường’, ra mắt đồng thời ở hơn 100 quốc gia. Những bài học chính từ các thị trường thất bại so với những thị trường thành công là gì?

Vâng, vào năm 2005, tôi đã đến gặp Craig trước tiên ở Mỹ và nói ‘Này, Craigslist rất tuyệt. Nó đang cung cấp một dịch vụ công cho nhân loại, nhưng nó có thể tốt hơn. Bạn nên kiểm duyệt nội dung. Bạn không nên có spam, lừa đảo, mại dâm. Và nhân tiện, đối tượng chính cho việc này là phụ nữ.’

Họ là những người ra quyết định chính trong tất cả các giao dịch mua sắm của gia đình, đúng không? Họ chọn ngôi nhà bạn sống, người giữ trẻ bạn thuê, chiếc xe bạn mua. Vì vậy bạn cần tạo ra một trang web thân thiện với phụ nữ. Bạn đang làm điều hoàn toàn ngược lại, nhưng anh ấy không quan tâm. Anh ấy không muốn tôi làm điều đó, và tôi nói, tôi sẽ làm miễn phí, nhân tiện.

Tôi nói, hãy để tôi điều hành nó miễn phí. Anh ấy không sẵn lòng để tôi làm điều đó, hãy tạo ra, để tôi xem liệu tôi có thể xây dựng một phiên bản tốt hơn của Craigslist không. Giờ vấn đề trong các thị trường, tất nhiên, điều tôi yêu thích là chúng có cái gọi là hiệu ứng mạng lưới. Càng nhiều người mua thì càng có nhiều người bán và càng nhiều người bán nghĩa là càng nhiều người mua.

Và vì vậy nếu ai đó đã có mạng lưới đó, nếu tôi chọn Craigslist, phá vỡ điều đó rất, rất khó. Và vì vậy chúng tôi không biết nó sẽ hoạt động ở đâu. Vì vậy chúng tôi nghĩ, Ý tưởng này hoạt động tốt, nó dễ xây dựng. Tại sao chúng ta không ra mắt ở một trăm quốc gia? Chúng tôi chi 50 nghìn đô la ở một trăm quốc gia trong SEM đuôi dài, BMW X3 đỏ, Delhi hoặc Mumbai, 30.000 dặm, vì vậy chúng tôi đang trả một xu cho mỗi lần nhấp chuột.

Và chúng tôi đến gặp những người có danh sách để xem liệu họ có thể liệt kê không. Và sau đó chúng tôi xem liệu chúng tôi có thể kết nối cung cầu không và nó thực sự hoạt động ở hai quốc gia, đó là Pakistan và Bồ Đào Nha, và nó hoạt động rất tốt, nhưng hơi kém ở Ấn Độ và Brazil. Vì vậy chúng tôi đã giảm từ một trăm quốc gia xuống còn bốn.

Và sau đó chúng tôi trở nên rất lớn ở bốn nước này, và sau đó chúng tôi bắt đầu sử dụng lợi nhuận, đặc biệt là từ Brazil, và sau đó mở rộng từ một trăm quốc gia xuống bốn rồi lại lên ba mươi. Bây giờ, để trả lời câu hỏi, tại sao những nước này hoạt động khi những nước khác không, tôi nghĩ đó là sự kết hợp của việc thiếu các đối thủ cạnh tranh, vì vậy không có các trang rao vặt lớn đã được thiết lập.

Khả năng mua quảng cáo rẻ. Vì vậy không có nhiều cạnh tranh trong việc mua quảng cáo trên Google và Facebook vào thời điểm đó. và thẳng thắn mà nói là may mắn. Và vì vậy, bạn biết đấy, tại sao Bồ Đào Nha trở nên rất lớn, không rõ lắm. Tôi nghĩ có lẽ chúng tôi đã nắm bắt được tinh thần văn hóa siêu cool. Mọi người bắt đầu sử dụng nó và nó cất cánh, nhưng một khi chúng tôi thấy điều gì đó hoạt động, chúng tôi sẽ tăng gấp đôi và tiếp tục.

Yeah tuyệt đối. Điều đó khá thú vị. Và đó không phải là một chiến lược rất phổ biến mà các nhà sáng lập thường theo đuổi. Được rồi, chúng ta sẽ ra mắt ở nhiều thị trường cùng một lúc và sau đó xem thị trường nào hoạt động và sau đó đi sâu vào những thị trường đó. Đó không phải là chiến lược thường được áp dụng. Đó là quyết định của anh để làm điều đó.

Và anh có được sự hỗ trợ của VC vào thời điểm đó khi anh ra mắt ở tất cả các quốc gia này và thử nghiệm nó không? Vâng.

Fabrice Grinda: Tôi đã huy động được 10 triệu từ VC. Nhưng chuyện xảy ra là công ty trước đó của tôi, Zingy. Tôi đã phát triển từ 0 lên 200 triệu trong bốn năm, vì vậy nó là 1 5 5200 có lãi không có sự hỗ trợ của VC.

Nói năm 2001, 2002. Tôi đang van xin và cầu xin các VC, làm ơn cho tôi tiền. Tôi đang chết dở. Tôi đã đầu tư từng xu cuối cùng mà tôi có. Tôi đã vay 100.000 đô la trên thẻ tín dụng của mình. Tôi đã bỏ lỡ bảng lương 27 lần. Nhưng vào năm 2001, không VC nào muốn đầu tư vào công nghệ, internet đã chết. nhưng cuối cùng, khi chúng tôi bắt đầu có lãi, mọi VC đều nói, tôi muốn đầu tư.

Và vì vậy tôi không muốn đầu tư vì tôi không còn cần tiền nữa. Tôi như kiểu, các anh đã ở đâu ba năm trước? và cuối cùng tôi bán công ty và đó là một khoản thoái vốn rất đẹp. Và vì vậy tất cả các VC đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư đều nói, bất cứ điều gì bạn làm tiếp theo, tôi sẽ hỗ trợ bạn. Và vì vậy chúng tôi đã huy động được 10 triệu ở mức định giá 28 triệu trên một bài thuyết trình PowerPoint.

khi ra mắt OLX, và đó là lý do 100 quốc gia, nhân với 50 nghìn, đó là 5 triệu, đúng không? Và vì vậy tôi có 5 triệu để thực hiện các bài kiểm tra để xem nó sẽ hoạt động ở đâu. Và lý do đó là một chiến lược khác mà tôi đã sử dụng, nhưng nó đã hoạt động ở đây là rao vặt, bạn cần phải kết nối cung và cầu, nhưng chúng tôi không thực sự thực hiện thanh toán và vận chuyển và hậu cần, v.v.

Vì vậy nó thực sự dễ dàng hơn để đi toàn cầu theo một cách nào đó. Facebook khá dễ dàng để đi toàn cầu vì nó là cùng một nền tảng ở mọi nơi trong mọi ngôn ngữ hoặc Instagram hoặc TikTok hoặc bất cứ thứ gì. Và điều đó không đúng. nếu bạn muốn xây dựng Uber, bạn cần, hoặc Ola hoặc bất cứ thứ gì, hoặc nếu bạn muốn xây dựng Zomato, bạn cần, giao hàng địa phương, nhà hàng địa phương.

Ý tôi là, sau đó bạn cần một đội ngũ rất địa phương. Bạn không thể xây dựng điều đó ở một trăm quốc gia. Vì vậy nó phụ thuộc vào ý tưởng bạn có, nhưng đúng, tôi đã có tiền từ VC. Tôi tạo ra FOMO và vì vậy tôi có 10 triệu hỗ trợ từ VC.

Prashant Choubey: Hoàn toàn đúng, và Zingy là một câu chuyện rất thú vị khác mà chúng ta nên đề cập, đúng không? Vì vậy, sau khi gần như phá sản với startup đầu tiên, bạn đã xây dựng Zingy lên hơn 200 triệu doanh thu và bán nó với giá 80 triệu đô la tiền mặt, đúng không?

Điều gì đã giữ bạn tiếp tục trong giai đoạn tối tăm nhất của hành trình đó và bạn khuyên các nhà sáng lập ngày nay như thế nào khi họ đang chênh vênh trên bờ vực sống còn của startup của họ?

Fabrice Grinda: Theo một cách nào đó, có một câu nói trong tiếng Pháp, đó là bạn không thể cạo một quả trứng. Tôi không có gì để mất. một trăm phần trăm giá trị tài sản ròng của tôi nằm trong công ty.

Chúng tôi bị kiện từ trái sang phải bởi các hãng thu âm. Tôi giống như, bạn biết không? Nó tốn nhiều tiền hơn để đóng cửa tôi hơn là để tôi hoạt động. Và nhân tiện, tôi có thể kiếm tiền cho bạn. Tôi cũng đang xây dựng một cái gì đó, đúng không? Tôi không làm bất kỳ điều gì trong số này để kiếm tiền.

Tôi làm những điều này vì tôi thích xây dựng, đây là cách tôi thể hiện sự sáng tạo của mình. Tôi nghĩ tất cả đều là một trò chơi. Tôi nghĩ cuộc sống là một trò chơi và tôi nghĩ xây dựng một startup là một trò chơi và đó là một trò chơi tôi muốn chơi. Và miễn là họ cảm thấy trò chơi đáng để chơi. Nó đáng để tiếp tục ngay cả khi chúng tôi bỏ lỡ bảng lương, ngay cả khi chúng tôi hết tiền, v.v.

Tôi có thể thấy tiềm năng ở đây, đúng không? Đó là một danh mục trị giá hàng tỷ đô la ở các quốc gia khác. Có rất nhiều lý do tại sao tôi nghĩ nó sẽ lớn. nếu chúng tôi thực hiện tốt, có những lúc bạn cần ngừng chơi trò chơi, đúng không? nếu vũ trụ đang nói với bạn điều này không hoạt động, không có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.

Bạn sẽ không đạt được điều đó dù thế nào đi nữa, thì tất nhiên, bạn muốn tiếp tục và chơi một trò chơi khác.

Prashant Choubey: Hoàn toàn đúng. Vậy bạn đang nói rằng Zingy đã tự lực từ đầu đến hơn 200 triệu doanh thu, đúng không?

Fabrice Grinda: Tôi đã huy động được 1,4 triệu, nhưng tôi đã huy động nó theo từng đợt 10K, tôi sẽ gặp ai đó và nói xin hãy, theo dõi startup của tôi, tôi sẽ nhận được 10K ở đây, 10K ở đó, trả lương, nếu tôi không tìm thấy tiền, bỏ lỡ bảng lương, tìm thêm 20K, trả lương, v.v.

Vì vậy, tôi đã huy động được 1,4 triệu, nhưng đó là lần huy động phức tạp nhất trong cuộc đời tôi vì tất cả đều theo từng đợt 5k.

Prashant Choubey: Hiểu rồi. Và ở giai đoạn nào thì Zingy đã ở giai đoạn rất sớm khi bạn huy động vốn này hay sau đó?

Fabrice Grinda: Chà, từng chút một đầu tiên, tôi đã đặt từng đồng xu cuối cùng tôi có vào công ty.

Vì vậy, tôi đã có 700 nghìn cộng với số dư 100 với thẻ tín dụng của tôi. Vì vậy, đầu tiên tôi đã đặt 800 nghìn vào, sau đó tôi bắt đầu huy động và lại tiếp tục, cho đến khi, bạn biết đấy, cho đến khi tôi hết tiền, về cơ bản.

Prashant Choubey: Được rồi. Và sau một thời điểm nào đó, bạn chỉ ngừng huy động vốn cho doanh nghiệp của mình.

Fabrice Grinda: Chà, vào một thời điểm nào đó, bạn có lợi nhuận. Có lợi nhuận là điều tuyệt vời.

Bạn là người làm chủ số phận của mình, đúng không? Giống như tất cả những nhà sáng lập này thông báo rằng tôi vừa huy động được một trăm triệu với định giá năm trăm triệu. Ý tôi là, đó là cái tôi đang thông báo. Điều đó không có ích gì cho bạn. Đây là tiền độc quyền. Bạn muốn gì là tiền thật mà bạn có thể đi mua cà phê.

Nhưng bạn có tiền độc quyền. Nó có mua cho bạn cà phê hay xe hơi hay nhà không?

Prashant Choubey: Vâng, hoàn toàn đúng. Zingy đã xảy ra. Và sau đó, OLX đã xảy ra, tôi sẽ nói là hai thành công. Phải. Và sau đó, bạn đã trở thành một nhà đầu tư, bắt đầu FJ Labs, hiện đang rất thành công. Và. Bạn đã trở thành một trong những nhà đầu tư thị trường được săn đón nhất, đúng không?

Vì vậy, hãy kể cho chúng tôi về hành trình đầu tư đó, nó bắt đầu như thế nào, những khoản đầu tư ban đầu bạn đã thực hiện là gì? Tôi biết có một số tên tuổi lớn trong danh mục đầu tư của bạn, nhưng rất muốn nghe từ bạn.

Fabrice Grinda: Vâng. Vì vậy, hành trình đầu tư của tôi bắt đầu từ rất sớm. Vì vậy, khi tôi xây dựng startup đầu tiên của mình vào năm 1998, đó là một eBay của Pháp, nó được gọi là Aucland.

Tôi là một CEO internet nổi tiếng đối mặt với người tiêu dùng. Vì vậy, rất nhiều nhà sáng lập khác bắt đầu liên hệ và nói, Hey, bạn có thể giúp đỡ, bạn có thể đầu tư không? Và vì vậy tôi đã suy nghĩ rất kỹ, liệu tôi có nên trở thành một nhà đầu tư thiên thần song song với việc làm CEO không? Bởi vì đó là một sự phân tâm khỏi nhiệm vụ chính của tôi với tư cách là CEO Fabrice. Nhưng cuối cùng tôi đã tự lập luận hoặc tranh luận với bản thân, được rồi, nếu tôi có thể truyền đạt những bài học đã học cho người khác, điều đó khiến tôi trở thành một nhà sáng lập tốt hơn.

Nếu tôi có thể theo dõi nhịp đập của thị trường, điều đó sẽ giúp tôi trở thành một nhà sáng lập giỏi hơn. Vì vậy, miễn là nó không quá phân tâm. Vì vậy, nếu tôi có thể quyết định trong một giờ, nếu tôi đầu tư hay không, thì được rồi, hãy làm điều đó. Và vì vậy tôi đã bắt đầu đầu tư thiên thần từ năm 1998. ngay từ đầu hành trình khởi nghiệp của mình.

Và vì vậy đến năm 2013, khi tôi rời OLX, tôi đã thực hiện 170 khoản đầu tư. Tôi đã có hàng chục lần thoát hiểm. Nó đã hoạt động rất tốt. Tôi đã đầu tư vào Alibaba. Tôi đã đầu tư vào Barberal. Tôi đã đầu tư vào Delivery Hero. Tôi đã trở thành một nhà đầu tư thiên thần rất thành công. Vì vậy, tiếp tục làm điều đó, chỉ với nhiều kỹ năng hơn, đến rất tự nhiên.

Prashant Choubey: Hoàn toàn đúng. Và thực tế, bạn đã được Forbes vinh danh là nhà đầu tư thiên thần số một toàn cầu vào một thời điểm nào đó, đúng không? Vậy bạn nghĩ sự khác biệt lớn nhất giữa việc trở thành một nhà điều hành thành công và trở thành một nhà đầu tư thành công là gì? Những kỹ năng nào bạn nghĩ đã được chuyển giao từ việc trở thành một nhà sáng lập sang việc trở thành một nhà đầu tư bây giờ?

Fabrice Grinda: Vâng, điều đầu tiên là tôi không tham gia vào một quỹ VC để giao dịch của mình an toàn hơn, đúng không? Vì vậy, theo một cách nào đó, tôi đang xây dựng một startup, cũng giống như vậy, định nghĩa chiến lược, định nghĩa văn hóa, tuyển dụng nhân sự, huy động vốn từ LPs, điều này không khác nhiều so với việc huy động tiền từ VC. Vì vậy, nhiều kỹ năng từ việc xây dựng một công ty hoặc có thể chuyển giao.

Tất nhiên công việc khác nhau. Đó là sự phán đoán. Và tin tốt là tôi đã có hàng ngàn lần thử nghiệm, đầu tư trước khi tôi xây dựng một công ty VC. Vì vậy, điều đó là không thể sao chép và không phải nhà điều hành nào cũng là nhà đầu tư tốt. Và không phải nhà đầu tư nào cũng là nhà điều hành tốt, nhưng trong trường hợp của tôi, tôi đã làm cả hai từ đầu và điều đó đến với tôi khá tự nhiên.

Bây giờ, trung bình, tôi sẽ nói rằng tôi thích làm nhà điều hành hơn là nhà đầu tư. Chỉ là khó để biện minh cho chi phí cơ hội của thời gian, vì tôi đã rất thành công. Ý tưởng cần phải có tiềm năng lớn để chỉ tìm thời gian của tôi. Và tôi thấy rằng có rất nhiều đòn bẩy trong việc làm việc với nhiều nhà sáng lập.

Tôi có thể mang lại nhiều điều tôi đã học được. Họ làm việc chăm chỉ và tôi có thể cố gắng phản ánh quỹ đạo của họ và giúp họ huy động vốn và chiến lược bằng cách làm cố vấn. Và theo một cách nào đó, tôi tiếp xúc với nhiều người hơn và theo cách phân tán hơn nhiều so với khi tôi là một nhà sáng lập trực tiếp, nhưng nó cảm thấy theo một cách nào đó có thể mở rộng hơn và cũng khá phù hợp với sự tò mò trí tuệ của tôi. Tôi quan tâm đến việc giải quyết các vấn đề của thế giới. Và không có một vấn đề nào như biến đổi khí hậu không phải là một vấn đề. Đó là hàng ngàn vấn đề. Bất bình đẳng cơ hội không phải là một vấn đề. Đó là hàng ngàn vấn đề. Và hàng ngàn nhà sáng lập đang cố gắng theo dõi các ngách phụ của điều đó.

Và tôi thích tham gia vào việc giải quyết tất cả các vấn đề của thế giới.

Prashant Choubey: Chắc chắn rồi. Và, thị trường là, một phần nào đó là sở trường của bạn, chuyên môn của bạn, đúng không? Vậy khung cụ thể của bạn để đánh giá cơ hội thị trường là gì và nó đã phát triển như thế nào?

Fabrice Grinda: Có bốn điều tôi xem xét khi đầu tư vào, chúng tôi đang xem xét đầu tư vào các startup cụ thể.

Một là đội ngũ mà mọi VC đều nói rằng tôi chỉ đầu tư vào những người phi thường. Bây giờ đối với tôi, người phi thường là người vừa là người bán hàng có tầm nhìn, hùng biện nhưng cũng biết cách thực hiện. Vì vậy, giao điểm của sơ đồ Venn của những người biết cách thực hiện và là những người bán hàng có tầm nhìn. Thứ hai, tôi có thích công việc kinh doanh này không?

Bây giờ, tôi có thích doanh nghiệp như một sự kết hợp của quy mô thị trường tổng thể và kinh tế đơn vị không? Bạn thu hồi nhanh chóng như thế nào trên cơ sở biên lợi nhuận đóng góp? Chi phí thu hút khách hàng của bạn đã được tải đầy đủ là bao nhiêu. LTV của bạn so với CAC sau 18 tháng, 36 tháng, v.v. Và ở đó. Khá tốt. Tôi có một cảm giác khá tốt về loại chỉ số mà tôi đang tìm kiếm về tăng trưởng GMV ở các giai đoạn khác nhau, tỷ lệ hiệu quả, biên lợi nhuận, v.v.

Thay đổi thành thật theo ngành, nhưng, rõ ràng là chúng tôi có tất cả các chỉ số mà chúng tôi đang tìm kiếm. Thực tế, tôi đã công bố chúng trên blog của mình. Số ba – là định giá có hợp lý không? Tôi nghĩ nó rẻ. Nó không hoàn toàn hợp lý trong ánh sáng của sự kéo, đội ngũ, cơ hội. Và sau đó số bốn, tôi có thích một luận điểm phù hợp với tầm nhìn của tôi về tương lai của thế giới không, như tương lai của di động, tương lai của thực phẩm, tương lai của bất động sản, v.v.?

Prashant Choubey: Vâng, chắc chắn rồi. Và với hơn 355 lần thoát khỏi danh mục đầu tư của bạn và IRR 39 phần trăm, bạn có thể chia sẻ một số nhận dạng mẫu xung quanh điều gì tách biệt các công ty đạt được thoát ra có ý nghĩa với những công ty không?

Fabrice Grinda: Vì vậy, các công ty thất bại vì nhiều lý do. Lý do số một họ thất bại là họ không tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.

Vì vậy, ý tưởng, hoặc họ tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường chỉ kéo dài đến một điểm nhất định và sau đó nó không còn mở rộng nữa. Và vì vậy có thể bạn đã có một kênh thu hút khách hàng hoạt động cho đến, 10 triệu hoặc một trăm triệu, nhưng nó không tiếp tục. Và do đó bạn không thể mở rộng với kinh tế đơn vị có lợi nhuận đó là lý do số một, bạn không tìm thấy lợi nhuận sản phẩm

Lý do số hai, nếu bạn có một đồng sáng lập, bạn có nhiều khả năng thành công hơn. Nhưng nếu bạn cãi nhau với đồng sáng lập của mình, bạn sẽ thất bại. và sau đó số ba, huy động quá nhiều tiền với giá quá cao, đúng không? Đặc biệt là người sáng lập lần đầu, bạn bị cám dỗ để lấy định giá cao nhất, huy động nhiều vốn nhất.

Nhưng nếu bạn huy động quá nhiều vốn và bạn không phát triển vào định giá vì bạn không muốn làm pha loãng, bạn không muốn làm, Dan ran. Nó sẽ giết chết công ty. Và vì vậy tám người tránh điều này rõ ràng tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Họ ổn với đồng sáng lập của họ và họ huy động số tiền đúng, các điều khoản đúng cho phép họ tiếp tục mở rộng các danh mục đủ lớn với kinh tế đơn vị tốt để họ đạt được điều đó.

Bây giờ có một yếu tố may mắn, bạn không bao giờ biết trước nếu ý tưởng bạn có kết thúc lớn hơn nhiều so với bạn nghĩ đúng không. Airbnb là những chiếc nệm hơi trong phòng khách của mọi người. Nghe có vẻ như một ý tưởng nhỏ, nhưng họ đã điều chỉnh nó, trở thành một ý tưởng lớn hơn nhiều.

Prashant Choubey: Chắc chắn rồi. Và tôi biết, FJ Labs công bố các báo cáo của riêng mình, thường xuyên về điều kiện thị trường như thế nào và vân vân. vậy bạn có thể cho chúng tôi biết về cách bạn đang nhìn vào thị trường thị trường ngay bây giờ không? Là một nhà đầu tư, bạn nhìn nhận định giá tăng hay giảm như thế nào? Dễ dàng xây dựng một cái hay những thách thức mà bạn đang thấy ngay bây giờ là gì?

Fabrice Grinda: Vì vậy, chưa bao giờ dễ dàng hơn để xây dựng một thị trường, bây giờ bạn có các công cụ có sẵn và mã thấp, không mã AI. Dễ dàng hơn để xây dựng mọi thứ, dễ dàng hơn để tìm khách hàng, dễ dàng hơn để tích hợp AI để dịch danh sách để có danh sách tự động dữ liệu ảnh và nó tạo ra tiêu đề, mô tả, danh mục, nó đề xuất giá.

Vì vậy, bạn có thể làm rất nhiều điều thú vị ngày nay với các thị trường. Và có rất nhiều thị trường chưa được xây dựng. Bây giờ, rõ ràng, nếu bạn ở phía người tiêu dùng, nhiều thứ đã được thực hiện. Như bạn có Flipkart, bạn có Zomato, bạn có Ola, bạn có Airbnb. Nhưng nếu bạn ở phía B2B, rất ít điều đã được thực hiện, đúng không?

Nếu bạn muốn mua hóa chất dầu mỏ, không có trang web nào bạn có thể thấy danh sách những gì có sẵn. Không có kết nối với nhà máy để hiểu sự chậm trễ sản xuất và khả năng sản xuất. Nếu không có đặt hàng trực tuyến, không có thanh toán trực tuyến. Không có theo dõi đơn hàng của bạn. Không có tài chính.

Và điều này, những điều này xảy ra trong mọi ngành công nghiệp và mọi lĩnh vực. Tương tự, nếu bạn nghĩ về tất cả các SMB cửa hàng mẹ và cửa hàng hoặc bất cứ điều gì, Mọi thứ đều bằng bút và giấy, không ai thực sự tự động hóa ở đó. Có những cơ hội lớn trong các thị trường và B2B, cả cho doanh nghiệp lớn, cho đầu vào và cho SMBs.

Bây giờ, về xu hướng là gì? Chà, ngay bây giờ trong đầu tư mạo hiểm, tất cả là AI mọi lúc. Vì vậy, tất cả các VC hoặc lemmings, họ chỉ muốn đầu tư vào AI. Tôi nghĩ 75 phần trăm các khoản đầu tư cho nửa đầu năm, khi AI 95 phần trăm của lô YC là AI, tất cả là AI mọi lúc. mà, và rõ ràng có một bong bóng AI đang diễn ra bây giờ.

AI sẽ biến đổi thế giới theo cách có ý nghĩa hơn chúng ta mong đợi, nhưng nó sẽ mất nhiều thời gian hơn mọi người nghĩ. Và rất nhiều công ty chết dọc đường, vì quá nhiều người đang làm cùng một việc và huy động tiền với giá cao hơn kết quả là, các thị trường đang ở trên gác xép, định giá rất hợp lý.

Họ đang trở lại nơi họ đã ở vào năm 2019. Và, nhưng điều thú vị là tôi nghĩ các thị trường là một cách thông minh hơn để chơi, đúng không? bạn có thể đầu tư vào một trong những LLMs. và sau đó bạn có thể đang chơi trò chơi của các vị vua và bạn cần hàng trăm triệu vốn, và những người chiến thắng sớm như đáng yêu hoặc con trỏ có thể không phải là người chiến thắng lâu dài khi GPT bắt đầu phát hành các công cụ phát triển và GitHub đã đồng phi công,

vì vậy tôi nghĩ sẽ có rất nhiều xác chết ở đó, nhưng hãy tưởng tượng bạn đang điều tra một thị trường và sau đó bạn sử dụng AI để làm cho nó hiệu quả hơn đáng kể. Bạn cải thiện quy trình niêm yết. Bạn cải thiện hệ thống chăm sóc khách hàng? Bạn cải thiện quy trình mua hàng. Tôi nghĩ AI ứng dụng có lẽ là cách tốt hơn để chơi nó và bạn chơi nó với định giá hợp lý hơn.

Nhưng với tư cách là một nhà sáng lập, khó hơn để huy động vốn trong các thị trường, đặc biệt là BB hơn là trong AI. và kết quả là, bạn cần huy động đủ tiền để bạn có thể đến lượt tiếp theo và định giá hợp lý hơn, điều này cũng có nghĩa là bạn ít có khả năng thất bại hơn vì bạn không phát triển vào định giá của mình.

Prashant Choubey: Chắc chắn rồi. Điều đó khá thú vị. Và bạn có nghĩ rằng các thị trường cũng sẽ phát triển với AI tham gia vì bây giờ hành vi mua sắm của mọi người cũng đang thay đổi. Trước đây họ thường trực tiếp đến các thị trường đã nói. Bạn đã đề cập đến Flipkart hoặc Amazon mà đi đến đó, tìm kiếm những gì họ muốn và lấy nó.

Nhưng bây giờ điều gì đang xảy ra là họ đang tìm kiếm đầu tiên trên LLMs rằng thương hiệu nào tốt nhất để mua và điều gì đáp ứng nhu cầu của tôi…

Fabrice Grinda: điều đó thực ra không đúng, nhân tiện, những gì bạn vừa nói.

Prashant choubey: được rồi.

Fabrice Grinda: Có ba hành vi mua sắm trên các thị trường. Một là nếu bạn biết chính xác những gì bạn đang tìm kiếm, bạn chỉ cần vào Google. Nếu bạn vào Flipkart hoặc Amazon và bạn chỉ cần đặt nó vào, bùm, bạn có nó.

không có lý do gì để sử dụng một LLM ở đó. Và nhiều người biết chính xác những gì họ đang tìm kiếm đôi khi. Đó là một danh mục tìm kiếm lớn. Số hai, nhiều người sẽ đi và duyệt như giải trí. Nếu bạn vào OLX, bạn thường không biết những gì bạn đang tìm kiếm. Bạn chỉ đang duyệt qua danh sách.

Đó là một loại mua sắm cửa sổ, và đôi khi bạn tìm thấy một cái gì đó và sau đó bạn có nó. LLMs không đóng vai trò ở đây vì không có gì để làm cho nó hiệu quả hơn. Bây giờ LLMs đóng vai trò trong, xem xét các giao dịch mua. Ồ, tôi đang chuyển đến Delhi, nhưng tôi không biết các khu phố. Đây là ngân sách tôi có.

Tôi cần những phòng ngủ này. Bạn đề xuất gì? Đâu là sự đánh đổi? Hoặc tôi, tôi muốn mua một chiếc xe mới, nhưng tôi không biết, đưa ra những điều này là cách sử dụng của tôi. Bạn sẽ đề xuất cái nào? LLMs đóng vai trò, nhưng ngay cả khi đó không rõ ràng rằng nó kết thúc trên một cuộc trò chuyện, JPT so với trên một Carvana, Carvana có mọi thông tin về mọi chiếc xe, Amazon đã ra mắt một cái gì đó gọi là Rufus.

Và nếu bạn muốn hỏi Rufus, đôi giày nào để mua hoặc bất cứ điều gì, nó thực sự giỏi về nó. Vì vậy, không phải, ngay cả khi đó là rõ ràng. Nếu tôi nhìn vào các thị trường, chúng tôi là nhà đầu tư trong bao nhiêu lưu lượng truy cập đến từ LLMs, nó rất nhỏ, nhỏ, nhỏ. Nó là 1%. thậm chí không phải bây giờ. Nó có đang phát triển không? Chắc chắn, nhưng nó thực sự là nhiều hơn lấy chắc chắn từ Google hơn là điều này lấy chia sẻ từ, thị trường.

Vì vậy, tôi không nghĩ rằng họ phá vỡ các thị trường, mà các thị trường là người chiến thắng chiếm hầu hết. Họ đang thực hiện việc thực hiện, chăm sóc khách hàng, họ có thanh khoản, v.v. Vì vậy, thị phần ví, tôi nghĩ rằng các LMS có thể nắm bắt không nhiều hơn thị phần ví Google nắm bắt.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Vâng. Cảm ơn vì đã chia sẻ điều đó. Và bạn đã đề cập rằng bạn đã xác định các thị trường B2B vẫn đang ở giai đoạn đầu, đúng không? Vậy điều gì làm cho các thị trường B2B đặc biệt hấp dẫn bây giờ? Và chúng khác biệt như thế nào so với các thị trường B2C?

Fabrice Grinda: Lý do họ hấp dẫn bây giờ là có một sự thay đổi thế hệ nơi những người đang điều hành họ hoặc, đang điều hành các RFP tại một công ty hóa chất, họ đã ở độ tuổi sáu mươi và bảy mươi và họ đang nghỉ hưu và họ đang được thay thế bởi thế hệ millennials. Và điều tương tự đang xảy ra trong các SMB. các chủ sở hữu của các SMB này đang nghỉ hưu. Con cái của họ không tiếp quản. Đó là nơi họ đang bán chúng cho một quỹ đầu tư tư nhân.

Và vì vậy, những người này thích sử dụng công cụ trực tuyến và RFP và họ đang cố gắng làm cho chúng hiệu quả hơn. Vì vậy, khi quỹ đầu tư tư nhân mua tiệm giặt là, rõ ràng là họ sẽ mang vào càng nhiều công cụ càng tốt để làm cho nó hiệu quả nhất có thể hoặc phá vỡ phần mềm và quản lý hàng tồn kho và quản lý giao hàng, v.v., những công cụ mà ai đó 70 hoặc 60 tuổi không quen sử dụng.

Và vì vậy, có một lý do rất tốt tại sao bây giờ. Sự khác biệt giữa những người tiêu dùng là nhiều người điều hành những thứ này thường đến từ ngành công nghiệp. Bởi vì nếu bạn cần tạo ra sự thay đổi hành vi, bạn cần Dow Chemical thay đổi cách họ mua hoặc bán hóa chất dầu mỏ của họ, sẽ hữu ích nếu bạn đã ở trong ngành và bạn có thể đi nói chuyện với CEO và nói, Này, tôi đã tạo ra cái này, bạn nên sử dụng nó.

Nó sẽ tiết kiệm cho bạn rất nhiều tiền so với nếu bạn là một sinh viên tốt nghiệp Stanford 23 tuổi, đúng không? Vì vậy, hồ sơ là một người 40 tuổi, 45 tuổi đến từ ngành công nghiệp.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Vâng. Cảm ơn bạn đã chia sẻ điều đó. Đó chắc chắn là một góc nhìn nhỏ và, AI đang thay đổi cơ bản như thế nào, khả năng phòng thủ của thị trường và hiệu ứng mạng lưới?

Các phương thức truyền thống có trở nên kém giá trị hơn bây giờ hay vẫn như cũ?

Fabrice Grinda: Không, vẫn như cũ. Vẫn là người chiến thắng chiếm phần lớn. Và nếu bạn có thanh khoản, bạn không mất thanh khoản. Nếu có gì, AI làm cho bạn mạnh mẽ hơn vì vậy hãy để tôi cho bạn một ví dụ. Chúng tôi là nhà đầu tư vào một thị trường thời trang ở Châu Âu gọi là Vinted.

Họ đang làm rất tốt. Họ như từ 10 tỷ GMV, một tỷ doanh thu ròng, siêu lợi nhuận. Và vì vậy họ đã là người chiến thắng hoặc đã là người dẫn đầu ở mỗi quốc gia mà họ có mặt. Sau đó, họ thêm AI để dịch các danh sách giữa bất kỳ ngôn ngữ Ba Lan và Đức và Pháp nào.

Vì vậy, sau đó bạn có nhiều danh sách hơn ở mỗi quốc gia. Sau đó, họ dịch các cuộc trò chuyện giữa người mua và người bán. Vì vậy, bạn có thể đang ở Pháp. Nhưng thực ra bạn đang nói chuyện với một người bán ở Lithuania. Bạn thậm chí không nhận ra điều đó. Họ tích hợp thanh toán và vận chuyển, sau đó họ giảm chi phí chăm sóc khách hàng bằng cách tự động hóa chăm sóc khách hàng, sau đó họ tự động hóa quá trình liệt kê.

Vì vậy, bạn có thể chụp ảnh và nó sẽ cho bạn biết, đây là tiêu đề sản phẩm, mô tả, danh mục giá. Vì vậy, nó làm cho mọi thứ trở nên đơn giản. Tỷ lệ từ thăm quan đến liệt kê tăng lên. Tỷ lệ từ thăm quan đến mua hàng tăng lên và chi phí giao dịch giảm xuống. Vì vậy, nó làm cho họ hiệu quả hơn rất nhiều. Và vì vậy nó làm cho người chiến thắng thắng nhiều hơn.

Miễn là họ áp dụng nó, đúng không? Vì vậy, nếu bạn là một người cũ, tôi nghi ngờ rằng bạn không phải là người tiên phong trong việc áp dụng AI, nhưng các thị trường giao dịch nhanh đã rất tốt.

Prashant choubey: Chính xác. Vâng. Thật thú vị khi các thị trường đang sử dụng AI để làm cho nó hiệu quả hơn và cải thiện quy trình nội bộ của họ, đúng không?

Đã đầu tư sớm vào các công ty như Alibaba, Airbnb và Flexport, tất cả đều là những công ty lớn bây giờ. Bạn đã thấy gì ở họ mà người khác bỏ lỡ ở giai đoạn đầu đó?

Fabrice Grinda: Mỗi công ty đều khác nhau. Tôi đã học tại Đại học Sư phạm Bắc Kinh vào năm 94. Tôi học tiếng Quan Thoại và khi tôi ra mắt công ty đầu tiên của mình, Aucland. Tên mã là Alibaba, vì vậy tôi đã cố gắng mua tên miền Alibaba.com từ Jack Ma, người rõ ràng đã từ chối.

Tôi không biết ông ấy là ai, và tôi luôn theo dõi Jack và Taobao từ xa. Và vì vậy khi cơ hội đến vào năm 2009 hoặc 2010, 2011 để mua một số cổ phần, rõ ràng là họ có điều gì đó kỳ diệu. Họ vừa bật chế độ kiếm tiền. Đầu tư có ý nghĩa. Flexport, Brian là một ngôi sao và ý tưởng sửa chữa logistics quốc tế, một lĩnh vực thực sự không có danh mục, có ý nghĩa rất lớn và làm cho nó hiệu quả hơn.

Vì vậy, thị trường B2B xuất sắc. Và công ty khác mà bạn đã đề cập là gì?

Prashant Choubey: Vâng. Airbnb. Vâng. Và

Fabrice Grinda: Airbnb, rất nhanh chóng, tôi nhận ra họ có hiệu ứng mạng lưới toàn cầu vì mọi người đang du lịch quốc tế. Và vì vậy khi họ thắng một quốc gia, họ bắt đầu thắng các quốc gia khác. và tôi rất thích điều đó.

Tôi đã là người dùng Airbnb rất sớm và là người dùng mạnh. Tôi đã cho thuê chỗ của mình. Tôi đã thuê chỗ trên đó. Tôi đã sống trong Airbnb trong ba năm. Năm 2012. Khi tôi từ bỏ tất cả tài sản của mình cho từ thiện, tôi đã sống trong Airbnb từ 2012 đến 2015. Vì vậy, tôi là một người dùng mạnh. Vì vậy, rõ ràng đối với tôi, tôi cần đầu tư.

Prashant Choubey: Tuyệt vời. Những câu chuyện tuyệt vời ở đó, đúng không? Bạn đã đầu tư vào các thị trường xuyên biên giới và thương mại trực tiếp như là xu hướng chính của năm 2025. Tại sao bạn nghĩ rằng những lĩnh vực cụ thể này sẽ có những khoảnh khắc đột phá bây giờ?

Fabrice Grinda: Có một sự chuyển dịch địa chính trị lớn đang diễn ra, đúng không? Nơi mọi người sẽ phải di chuyển vì Chiến tranh Lạnh thứ hai giữa Nga, Trung Quốc, Iran, Bắc Triều Tiên, một bên và phương Tây bên kia, mọi người phải di chuyển chuỗi cung ứng của họ ra khỏi Trung Quốc.

Và rõ ràng là có một xu hướng hướng tới cái mà tôi gọi là French shoring, di chuyển chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, chủ yếu vào Ấn Độ, và vì vậy tôi đã đầu tư vào các công ty ở Ấn Độ đang cố gắng xuất khẩu và đang giúp cung cấp hàng tồn kho cho các công ty quốc tế, đặc biệt là ở Châu Âu và Mỹ.

Vì vậy, Ziod là một ví dụ về điều đó cho ngành may mặc. Họ đang thực hiện RFQs vì rõ ràng là người bán lẻ nhỏ lẻ đang cố gắng chỉ sản xuất quần áo, anh ta không thực sự biết cách nói chuyện với Zara và H&M và trả lời RFQs và xử lý hải quan và vận chuyển và định giá. Và vì vậy Ziod sẽ làm tất cả điều đó cho họ và nhận được đơn đặt hàng lớn cho họ.

Và sau đó họ chỉ cần thực hiện với một nhà sản xuất. Đây là một ví dụ về các sàn giao dịch xuyên biên giới mà Ấn Độ hiện là nơi xuất sắc nhất hiện nay.

Prashant Choubey: Chính xác. Còn về thương mại trực tiếp thì sao?

Fabrice Grinda: Thương mại trực tiếp phát triển mạnh hơn nhiều ở Trung Quốc so với phần còn lại của thế giới.

Chủ yếu là vì nó được thúc đẩy bởi các nền tảng chính. Taobao Live chiếm khoảng 25% thương mại trên Taobao. Còn ở Mỹ, Amazon, eBay chưa bao giờ triển khai live một cách đáng kể. Vì vậy, nó đã bị chiếm lĩnh bởi những gì không có trong một số danh mục nhất định. Nhưng giờ đây chúng ta đang thấy nhiều trường hợp sử dụng hơn.

Chúng tôi đã đầu tư vào một công ty tên là Palm Street và họ đang bán các loại cây hiếm thông qua thương mại trực tiếp, vì việc mua cây hiếm rất hợp lý. Có một câu chuyện xung quanh chúng, cách chăm sóc chúng, chúng đến từ đâu, v.v., thông qua phương tiện đó. Và vì vậy chúng tôi đang thấy những doanh nghiệp nhỏ này đang thực hiện hai buổi phát trực tiếp mỗi tuần.

Và họ cuối cùng bán được khoảng 10.000 đô la mỗi tháng trên buổi phát trực tiếp. Vì vậy, họ đang làm rất, rất tốt. Và vì vậy nó đang xảy ra trong ngày càng nhiều lĩnh vực, từng chút một.

Prashant choubey: Chính xác. Vâng. Điều tôi đang quan sát là các quốc gia hoặc khu vực khác nhau trên thế giới có xu hướng thị trường hoặc thương mại khác nhau. Bạn biết cách mua sắm của họ khác nhau như thế nào dựa trên khu vực họ đến.

Phải. Và bạn có một phạm vi toàn cầu trong hoạt động đầu tư của mình, bạn có thể thấy những xu hướng này ở một khu vực. Và bạn có thể nói, thấy rằng, được rồi, có lẽ điều này sẽ được sao chép ở các khu vực khác. Và bạn đi đầu tư sớm vào những công ty đó. Đó có phải là đánh giá chính xác về cách bạn đang làm không?

Fabrice Grinda: Đúng, đó là một trong những cách chúng tôi đang làm. Chúng tôi đang thấy một xu hướng ở một quốc gia và chúng tôi nghĩ, Ồ, điều này thú vị. Nếu nó hoạt động ở đâu đó, có lẽ nó sẽ hoạt động ở nơi khác. Hãy xem có tương đương ở một quốc gia khác không. Nó không phải, tôi sẽ nói phần lớn những gì chúng tôi đầu tư vào là đổi mới mô hình kinh doanh nhiều hơn.

Thêm các lớp mới của các cách tiếp cận khác nhau đối với thiết kế thị trường, sàn giao dịch hoặc mô hình kinh doanh hoặc AI. Chúng tôi thực hiện một số chênh lệch quốc tế. Chúng tôi nghĩ, Ồ, thương mại trực tiếp hoạt động ở đây. Hãy làm nó ở nơi khác, mặc dù nó không phải là một phần lớn trong những gì chúng tôi làm.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Vâng. Tôi chỉ nghĩ đó là một chủ đề vì, ngay cả OLX, đã có Craigslist liền kề với nó.

Và sau đó bạn thấy rằng, được rồi, có những thị trường khác chưa được khai thác bởi bất kỳ người chơi nào khác. Và có một cơ hội ở đó.

Fabrice Grinda: Vâng. Đó chắc chắn là chủ đề lúc đó. Nhưng hiện tại, hầu hết các khoản đầu tư của chúng tôi đều ở Mỹ phải không? Và ở Mỹ bạn cần phải đổi mới. Bạn không thể, không có cách nào để sao chép.

hầu hết những thứ chúng tôi đầu tư vào những ngày này là những đổi mới mới, mô hình kinh doanh mới, cách tiếp cận mới.

Prashant Choubey: Điều đó thú vị. Điều thú vị về các sàn giao dịch là chúng có một điểm uốn, trong những ngày đầu, rất khó để xây dựng một sàn giao dịch vì có hai bên của phương trình.

Ít nhất hai bên có thể nhiều hơn. Và sau đó bạn đưa cả hai bên đó lên nền tảng và tương tác một cách có ý nghĩa để cả hai bên đều nhận được giá trị từ nền tảng, đúng không? Và ban đầu nó cực kỳ khó khăn, vấn đề gà và trứng như bạn biết, đúng không? Nhưng sau một thời điểm nó đạt đến điểm uốn và tự nó có cuộc sống riêng và sau đó hãy gọi đó là PMF hoặc gì đó Nhưng nó bùng nổ từ đó, vậy, làm thế nào các nhà sáng lập trong giai đoạn đầu giải quyết vấn đề gà và trứng đó, bắt đầu nền tảng đó và đưa người mới vào. Cách tiếp cận GTM lý tưởng cho họ mà bạn đã thấy, các startup trong danh mục đầu tư của bạn thực hiện mà bạn có thể tư vấn cho họ.

Fabrice Grinda: Thường thì bạn bắt đầu tập trung vào nguồn cung vì nguồn cung được thúc đẩy về mặt tài chính để có mặt trên nền tảng. Nếu bạn đến gặp một người bán, bạn nói, Này, tôi có thể có người mua miễn phí. Bạn có muốn ở đây không? Nó miễn phí. Nếu bạn có thể hoa hồng, nếu nó hoạt động, hầu hết mọi người nói có. Nhưng điều quan trọng là chọn lọc nguồn cung, chỉ mang lại rất ít thứ chất lượng cao, có sự tham gia.

Bởi vì hãy tưởng tượng tôi muốn xây dựng một sàn giao dịch thợ khóa ở Delhi. Tôi có thể thuê một đội ngũ, gọi cho tất cả họ, có 100% họ trên nền tảng, nhưng sau đó tôi không có nhu cầu cho họ, vì vậy họ không giàu. Họ sẽ bỏ đi. Họ sẽ không trả lời, v.v. Thay vào đó, bạn chọn một và một mã bưu chính.

Bạn mang lại đủ nhu cầu để anh ấy rất hài lòng. Và khi bạn đại diện cho 25% doanh thu của anh ấy, và sau đó bạn mang thêm một người nữa. Và vì vậy bạn, bạn, bạn bắt đầu cung cấp, mang lại nhu cầu, thêm một chút nguồn cung nữa, mang lại nhu cầu, luôn luôn kết hợp cả hai. Sai lầm lớn nhất bạn có thể mắc phải với tư cách là người sáng lập sàn giao dịch là bạn có quá nhiều nguồn cung đến nỗi nhu cầu của bạn, bạn có đủ nhu cầu khiến tỷ lệ bán qua rất thấp.

Vì vậy, nếu bạn đang bán hàng đã qua sử dụng, bạn có tính thanh khoản. Nếu ít nhất xác suất bán được mặt hàng bạn đang niêm yết là 20%, 25 đến 20, 25% ở mức thấp. Ít hơn thế, có lẽ bạn không có tính thanh khoản. Nếu bạn là một sàn giao dịch dịch vụ, bạn muốn đại diện cho ít nhất 20% thu nhập của lao động trên sàn giao dịch.

Và vì vậy sau đó bạn có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Thậm chí còn nhiều hơn, sau đó bạn có hiệu ứng mạng. Sau đó bạn có ngày càng nhiều người bán nơi bạn có nhiều người mua hơn và nhiều người mua hơn với họ hoặc người bán cho đến lúc đó bạn cần phải làm cho nó xảy ra về cơ bản.

Prashant Choubey: Hoàn toàn đúng. Vậy, chúng ta có giải pháp cho vấn đề gà và trứng, ít nhất là trong các sàn giao dịch, nguồn cung chất lượng cao đến trước và sau đó bạn xây dựng từ đó và đưa người mua vào.

Fabrice Grinda: Không phải lúc nào cũng đúng. Ý tôi là, nó đúng trong 99% trường hợp. Có một vài trường hợp bạn làm nhu cầu trước; nhưng, trong hầu hết các trường hợp, bạn có được nguồn cung chỉ vì nó dễ dàng hơn để có được, đúng không? Họ được thúc đẩy về mặt tài chính để ở đó.

Prashant Choubey: Hoàn toàn đúng. Tôi hoàn toàn đồng ý. Có một thuật ngữ là tỷ lệ hoa hồng, đúng không?

Trong các sàn giao dịch, đó là phần bạn sẽ lấy từ tổng doanh thu được tạo ra cho các nhà cung cấp trên nền tảng, đúng không? Bạn thấy điều đó như thế nào trong những ngày đầu? Bạn có thấy các sàn giao dịch khi họ ở giai đoạn đầu. Bạn biết đấy, lấy ít hơn từ các nhà cung cấp của họ và sau đó khi nền tảng mạnh lên, có nhiều người mua hơn.

Có nhiều giá trị thương hiệu hơn. Sau đó họ bắt đầu tăng tỷ lệ hoa hồng đó và đâu là tỷ lệ chung, tỷ lệ chọn trong giai đoạn đầu khi nó chưa được thiết lập và sau đó đến giai đoạn trưởng thành. Hãy nói, bạn biết đấy, không phải đến giai đoạn Airbnb, mà thậm chí trước đó là tỷ lệ tiêu chuẩn. Bạn đang thấy khi họ tạo ra trong các sàn giao dịch.

Fabrice Grinda: Câu trả lời cho chúng tôi là tùy thuộc vào cách bạn đo lường liệu tỷ lệ thu phí nào bạn có thể lấy là bạn đo lường độ co giãn của cung và cầu và bạn lấy tỷ lệ thu phí trên phía ít co giãn hơn, bây giờ trên hầu hết các thị trường bạn lấy tỷ lệ thu phí từ ba đến hai mươi lăm phần trăm trên phía cung và nhưng có một số trường hợp bạn lấy trên phía mua vì đó là nơi họ nhận được giá trị bạn muốn.

Tôi muốn tính phí những người đang nhận được giá trị. Vì vậy, Vinted tính phí người mua vì họ nhận được giá trị từ ký quỹ và vận chuyển. Nhưng nếu bạn chọn tại nhà, họ tính phí người bán, điều này là họ được lợi từ việc lấy hàng tại nhà. Bây giờ, để trả lời câu hỏi của bạn, tôi sẽ bắt đầu với tỷ lệ thu phí thấp, nhưng không phải là không có vì bạn muốn đảm bảo rằng mọi người sẵn sàng trả tiền.

hầu hết các thị trường tiêu dùng, tôi sẽ bắt đầu ở mức 10 với mục tiêu là đạt 15, 20 trong dài hạn, còn ở phía B2B, rất khác. Một số trường hợp bạn không thể lấy bất kỳ tỷ lệ thu phí nào vì đơn đặt hàng quá lớn. Nó quá nhạy cảm về giá mà bạn sử dụng các mô hình kinh doanh khác nhau.

Vì vậy, tôi sẽ. Bởi vì bạn có một thị trường, không cần thiết phải là mô hình kinh doanh, tỷ lệ thu phí, mô hình kinh doanh có thể là quảng cáo tự phục vụ, đúng không? chúng tôi là nhà đầu tư tại một công ty gọi là top sort và họ cho phép người bán mua quảng cáo để cải thiện vị trí, trong một số trường hợp, 5 phần trăm GMV là thông qua những quảng cáo này tự phục vụ.

Bạn có thể bán tài trợ. Bạn có thể bán phí liệt kê. Vâng. có rất nhiều cách mà bạn có thể kiếm tiền từ một thị trường mà tỷ lệ thu phí chỉ là một trong số đó. Điều đó nói rằng. Nếu bạn có thể, hãy cố gắng có một tỷ lệ thu phí, tỷ lệ thu phí B2B điển hình là 1 đến 3%, có thể lên đến 5, 6, 7, và tỷ lệ thu phí tiêu dùng điển hình là 10, lên đến 15, 20.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Vâng. Cảm ơn bạn đã chia sẻ điều đó. Điều đó sẽ hữu ích cho người nghe của chúng tôi. Một điều mà tôi đã thấy là khi các thị trường này được thành lập, hãy lấy Airbnb làm ví dụ, hoặc hãy lấy Zomato ở thị trường Ấn Độ, trong không gian thực phẩm và nhà hàng. Điều này trở thành một độc quyền và họ đạt đến giai đoạn đó, đúng không?

Chỉ có một hoặc hai người chiến thắng nhiều nhất trong các thị trường, điều mà các nhà đầu tư yêu thích. Tuyệt đối. Nhưng từ quan điểm của người tiêu dùng, các thị trường cũng có thể bắt đầu trở nên bóc lột ở giai đoạn đó, bởi vì khi bạn kiểm soát toàn bộ giá trị thương hiệu của một danh mục cụ thể, bạn có thể yêu cầu bất kỳ tỷ lệ thu phí nào mà bạn muốn và các nhà cung cấp vẫn phải chịu.

Fabrice Grinda: Điều đó không hoàn toàn đúng. Vì vậy, trước hết, vì có các độc quyền tự nhiên, vì càng nhiều người mua được xếp hạng bởi người bán, càng nhiều người bán có càng nhiều người mua. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ rằng các công ty LLM được bảo vệ, bởi vì cuối cùng, ngay cả LLM cũng chỉ gửi bạn đến nhà cung cấp độc quyền chiếm ưu thế. bạn không thể vào và lấy những gì bạn muốn vì có một điểm mà nó không kinh tế để có mặt trên nền tảng và bạn có thể bị phá vỡ.

Những người đã lấy tỷ lệ thu phí quá cao và cuối cùng bị phá vỡ, đúng không? Như lý do Taobao thắng ở Trung Quốc, eBay đã mua người chơi hàng đầu gọi là each net, chiếm 95 phần trăm thị phần, nhưng họ bắt đầu lấy tỷ lệ thu phí quá cao. Taobao đã lấy thị trường từ họ. Điều tương tự đã xảy ra với eBay ở Hàn Quốc.

Họ có một công ty và nó đã bị phá vỡ bởi G market vì điều tương tự. Họ đã lấy tỷ lệ thu phí thấp hơn. Vì vậy, có một tỷ lệ thu phí công bằng tự nhiên mà mọi người sẽ chịu. nhưng bạn không thể chỉ lấy, 100 phần trăm đúng, như theo định nghĩa, như mọi người sẽ quay lưng lại vì vậy tôi cá rằng điều đó là đúng.

Bạn có nhiều quyền lực định giá hơn khi bạn là độc quyền tự nhiên chiến thắng. Vì vậy, liệu độc quyền tự nhiên chiến thắng đó có tỷ lệ thu phí cao hơn so với lúc đầu khi nó cạnh tranh không? Tuyệt đối. Nhưng liệu nó có hoàn toàn liên kết không? Không, nó sẽ đủ cao. Cao nhất có thể để họ kiếm tiền, nhưng không quá cao để tạo ra cơ hội cho người khác vào.

Prashant Choubey: Tuyệt đối. Rất thú vị. Và, những gì bạn cũng đang thấy, hãy lấy ví dụ về Zomato ở Ấn Độ. Đó là một công ty giao dịch công khai bây giờ, và nó đang giao dịch ở mức định giá lớn, đúng không? Và có tranh luận xung quanh nó rằng, được rồi, liệu định giá đó có hợp lý hay không? Là một người kỳ cựu trong không gian thị trường và biết thị trường Ấn Độ, đặc biệt là trong và ngoài.

Bạn có nghĩ rằng Zomato hoặc, kích thước và giá trị thương hiệu mà họ đã thiết lập, nó có hợp lý, để họ yêu cầu, mức định giá cao hơn đó. Nếu có, thì điều đó có rút ra điều gì cho, các công ty đang hoạt động trong thị trường tư nhân và các định giá ở đó, điều đó có ảnh hưởng gì đến điều đó không?

Fabrice Grinda: Vì vậy, hãy để tôi bắt đầu bằng cách nói rằng tôi không phải là nhà đầu tư thị trường công khai. Tôi không, tôi không nhìn vào các so sánh thị trường công khai. Tôi thường bán khi một công ty trở thành công khai vì tôi mất quyền truy cập độc quyền vào người sáng lập, đúng không? một khi tư nhân, tôi có thể gọi cho CEO. Nó giống như, Này, mọi thứ thế nào?

Tôi có thể giúp không? Vân vân. Ngay khi họ công khai, tôi kiểu như, trước hết, Fidelity là một nhà đầu tư lớn và họ không được phép cung cấp cho tôi bất kỳ thông tin nào. Vậy lợi thế so sánh của tôi với tư cách là một nhà đầu tư thị trường công khai là gì? Nó bằng không. Vì vậy, tôi bán khi họ công khai. Bây giờ, tại sao tôi có thể lập luận rằng một công ty như Zomato nên yêu cầu một mức giá cao. Một lần nữa, tôi không biết các bội số là gì. Tôi không biết định giá là gì. Tôi không biết. Tôi thậm chí không biết tỷ lệ thâm nhập của việc đặt hàng thực phẩm trực tuyến ở Ấn Độ là bao nhiêu, nhưng tôi có thể tạo ra nhiều câu chuyện để biện minh cho định giá cao. Một là đặt hàng thực phẩm trực tuyến ở Ấn Độ là bất cứ điều gì 10%.

Nó sẽ tăng lên 50%, đúng không? Nó sẽ tăng lên đáng kể. Và đây là một thị trường lớn. Thứ hai, tôi có thể tưởng tượng một tương lai nơi chi phí biên của việc giao thực phẩm, với sự kết hợp của máy bay không người lái và phương tiện tự lái và cơ chế giao hàng giảm xuống bằng không. và sau đó bạn, sau đó lợi nhuận của bạn chỉ tăng lên đáng kể.

Bây giờ điều đó có xảy ra trong ba năm tới không? KHÔNG. Tại một thời điểm nào đó trong 10 năm tới, có thể. số ba, tôi có thể tưởng tượng một tương lai nơi ở các thị trường bất động sản cao, chi phí cao của Mumbai hoặc Delhi hoặc bất cứ nơi nào, nếu bạn có đủ nhà bếp tối. Thức ăn nấu sẵn trong ba phút có thể được giao miễn phí bằng máy bay không người lái.

bạn có thể có một bữa ăn tuyệt vời được giao đến bạn trong 10 phút. Điều đó rẻ hơn so với việc bạn muốn đi đến, mua hàng tạp hóa và thay thế chợ tạp hóa. Và có thể bạn thậm chí tạo ra những ngôi nhà không có bếp trong tương lai. Vâng, tôi có thể tưởng tượng điều đó. lại nữa, có phải là năm năm nữa không?

Không, 10 năm nữa, có lẽ không phải có thể nhiều hơn 15, 20, nhưng tôi có thể tạo ra một câu chuyện về cách điều này có thể rất, rất, rất lớn và có lợi nhuận nhiều hơn so với hiện tại. Bây giờ nó là xác suất. Và bạn có trả tiền cho, đó là vi phạm tiềm năng tương lai hôm nay không? Có thể, có thể không. nhưng có những lý do tại sao tôi, tôi cá nhân rất lạc quan về, về giao hàng thực phẩm, viết lớn, ở Ấn Độ và thị trường toàn cầu.

Prashant Choubey: Chắc chắn rồi. Và, phần cuối cùng của câu hỏi là, liệu các thị trường tư nhân, các thị trường vẫn còn tư nhân, nhưng đã trưởng thành và đang trong hành trình IPO, nhưng vẫn đang huy động vòng tư nhân, có rút ra được điều gì từ các định giá đang được yêu cầu trên thị trường công cộng bởi các công ty như Zomato không?

Fabrice Grinda: Vấn đề ở phần còn lại của thế giới là ngược lại, định giá thị trường công cộng thấp hơn định giá thị trường tư nhân. Và vì vậy các công ty gặp khó khăn khi ra công chúng vì họ đã huy động quá nhiều tiền với giá quá cao. Và họ không muốn chịu sự nhục nhã khi phải ra công chúng với giá thấp hơn nhiều so với lần huy động cuối cùng.

Vì vậy, rõ ràng giai đoạn sau của startup là tín hiệu thị trường công cộng có liên quan hơn bây giờ. Nếu bạn là một thị trường không phải trong lĩnh vực thực phẩm, nó, mức độ liên quan của Zomato là bao nhiêu? Tôi không chắc nó có liên quan đến vậy, thành thật mà nói, vì, hồ sơ ngắn gọn khác nhau, hồ sơ biên lợi nhuận khác nhau, Zomato là một thị trường ba bên.

Có nhà hàng, người tiêu dùng, người giao hàng, hầu hết các thị trường là hai bên, đúng không? Tôi không chắc nó có liên quan đến vậy, nhưng có, định giá thị trường công cộng có liên quan đến các công ty tư nhân giai đoạn muộn. Tuyệt đối. vấn đề lớn hơn, như tôi đã nói, ở Mỹ là ngược lại với điều này.

Các công ty tư nhân thực sự đắt đỏ so với các công ty công cộng. Và vì vậy nó tạo ra một, nó làm cho họ khó ra công chúng.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Vâng. Hợp lý. đối với những người sáng lập xây dựng thị trường ngày nay, những trở ngại lớn nhất mà họ cần vượt qua là gì? trong thị trường ngày nay mà không tồn tại khi bạn đang xây dựng OLX vào thời điểm đó.

Fabrice Grinda: Tôi sẽ nói, trước hết, dễ dàng hơn nhiều để xây dựng một cái so với trước đây, vì với mã không, mã thấp AI, bạn có thể xây dựng bất cứ thứ gì không cần tiền. Vì vậy, thực sự có nhiều cạnh tranh hơn, vì nếu bạn có một ý tưởng hay về việc sao chép nó, việc thu hút khách hàng không phải là điều hiển nhiên, đúng không? Như chi phí thu hút khách hàng đã tăng lên khá đáng kể.

Và vì vậy việc tìm ra cách bạn có một kênh thu hút khách hàng có thể mở rộng, lặp lại, bền vững. Và đối với tôi, không quan trọng nó là gì. Nó có thể là trả tiền. Nó có thể là hữu cơ. Nó có thể là người ảnh hưởng, nhưng nó cần phải hoạt động. Nó phải phong phú, có thể sao chép, tôi nghĩ là khá khó. Và sau đó hầu hết, nhiều danh mục tiêu dùng đã bị chiếm lĩnh.

Vì vậy, bạn cần có những cách tiếp cận rất mới, sáng tạo hoặc bạn cần chuyển sang B2B.

Prashant Choubey: Hiểu rồi. Hợp lý. chuyển sang câu hỏi chính cuối cùng của tôi trước khi chúng ta cố gắng kết thúc. niềm tin trái ngược nào mà bạn có, về tương lai của thị trường hoặc đầu tư mạo hiểm? Mà hầu hết mọi người sẽ không đồng ý.

Fabrice Grinda: Tôi nghĩ hầu hết mọi người hiện tại đều như, tất cả là về AI mọi lúc.

Và tôi nghĩ có một bong bóng trong AI nơi có, AI sẽ thay đổi thế giới, nhưng giống như mọi cuộc cách mạng công nghệ khác, nó sẽ mất nhiều thời gian hơn để ảnh hưởng đến thế giới hơn mọi người nghĩ, bởi vì trước khi chính phủ Ấn Độ sử dụng AI một cách thông minh, hoặc bất cứ điều gì, một công ty lớn, tôi nghĩ sẽ mất một thời gian dài, dài, dài nơi chắc chắn chính phủ, Mỹ và Pháp, v.v.

Và đó là phần lớn GDP, nhưng trong tương lai, khi nó được áp dụng, nó sẽ biến đổi xã hội nhiều hơn mọi người có thể tưởng tượng. Nó bị đánh giá quá cao trong ngắn hạn. Nó bị đánh giá thấp trong dài hạn. nhưng đó là khoảng 10, 15, 20 năm nữa. Và vì vậy mọi người đã viết ra các thị trường.

Vì vậy, ngay bây giờ điều trái ngược để làm là đầu tư vào các thị trường, điều đó, điều không trái ngược là đầu tư vào AI. Điều trái ngược là đầu tư vào các thị trường như một cược vào AI, bởi vì tôi thà làm AI ứng dụng hơn là thực sự làm LLM trực tiếp cạnh tranh ở mức giá điên rồ. đối với tôi, đó là một cược trái ngược.

Nhiều người giống như, Ồ, các thị trường đã được làm xong hết rồi. Và tôi không đồng ý. Nếu bạn đã nhìn vào chuỗi cung ứng B2B và SMB có tỷ lệ thâm nhập dưới 5%, thường dưới 1%, chúng ta đang ở ngày không. Mọi thứ cần được xây dựng. Và đây là hàng nghìn tỷ và hàng nghìn tỷ và hàng nghìn tỷ đô la của nền kinh tế mà họ cần được số hóa.

Prashant choubey: Chính xác. Vâng. Cảm ơn vì đã chia sẻ điều đó. Với điều đó, chúng tôi chuyển sang vòng nhanh, trong đó tôi sẽ hỏi bạn sáu câu hỏi nhanh về việc đầu tư mà bạn đang làm, và bạn phải đưa ra sáu câu trả lời nhanh, được chứ?

Fabrice grinda: cứ làm đi!

Prashant Choubey: Tuyệt vời. Vậy câu hỏi đầu tiên là bạn đầu tư vào những ngành và khu vực nào?

Fabrice Grinda: Mỹ, Châu Âu, Ấn Độ, Mỹ Latinh. Và các ngành, bất kỳ ngành nào bằng thị trường, kinh doanh hiệu ứng mạng.

Prashant Choubey: Được rồi. giai đoạn đầu tư điển hình là gì?

Fabrice Grinda: Mỗi giai đoạn đều khó khăn, nhưng những giai đoạn đầu tiên khó khăn hơn vì bạn không biết liệu bạn có đang làm tốt hay không trong 10 năm. Bạn đầu tư vào hạt giống và mất 15 năm để công ty ra công chúng.

Vì vậy, bạn thực sự không biết liệu bạn đã sẵn sàng để làm điều đó chưa.

Prashant Choubey: Được rồi. Nhưng ở giai đoạn nào, bạn thích tham gia với tư cách là một nhà đầu tư?

Fabrice Grinda: Ồ, tôi thích đầu tư vào hạt giống và A.

Prashant Choubey: Hạt giống và A, được rồi.

Fabrice Grinda: Hạt giống và A. Tôi làm một số B, tôi làm một số hạt giống trước, nhưng, hoặc bánh mì và bơ là hạt giống và A.

Prashant choubey: Hiểu rồi. Hiểu rồi. bạn có dẫn đầu các vòng không?

Fabrice Grinda: Chúng tôi không dẫn đầu các vòng; chúng tôi là nhà đầu tư thân thiện, có giá trị gia tăng, viết 12 séc trị giá 340k.

Prashant Choubey: Được rồi, hiểu rồi. Câu hỏi tiếp theo bạn cũng đã đề cập, đó là kích thước văn bản điển hình. Câu hỏi tiếp theo là, nơi nào mà các nhà sáng lập có thể liên hệ trong trường hợp có cách trực tiếp?

Fabrice Grinda: Cách tốt nhất để liên hệ với tôi là, truy cập LinkedIn của tôi và gửi email cho tôi.

Tôi sẽ xem xét nó, hoặc, tốt hơn nữa là, bạn gửi email cho tôi nếu bạn có email của tôi, hoặc nếu bạn biết ai đó biết tôi và bạn có một lời giới thiệu ấm áp, nhưng nếu bạn không thể có một lời giới thiệu ấm áp, hãy truy cập LinkedIn email của tôi, nó sẽ hoạt động.

Prashant Choubey: Tuyệt vời. nơi nào mà thính giả của chúng tôi có thể theo dõi bạn?

Fabrice Grinda: Cách tốt nhất để theo dõi tôi, thành thật mà nói, là blog của tôi, FabriceGrinda.com

Prashant Choubey: Tuyệt vời. Tôi sẽ đảm bảo đưa liên kết đó vào ghi chú chương trình bên dưới. Cảm ơn rất nhiều vì đã dành thời gian cho điều này. Fabrice, thật vui khi có bạn trên podcast và yêu thích tất cả những hiểu biết của bạn về hành trình của bạn và đặc biệt là các thị trường. Vì vậy, cảm ơn rất nhiều và chúc bạn đầu tư vui vẻ.

Fabrice Grinda: Cảm ơn vì đã mời tôi.

Prashant choubey: cảm ơn rất nhiều.